Wall Street Optimisten wetten op mëll Landung fir Maartgewënn ze liwweren

Et war net vill Sonn am Stack vu Wall Street Prognosen, déi virausgesot hunn, datt 2023 eng global wirtschaftlech Kontraktioun bréngt a rau fir Risiko Verméigen géif bréngen. Awer wéi de Januar Handel Damp ophëlt, brécht e klenge Kader vun Optimisten aus dem Konsens ewech a wetten op eng mëll Landung ka Maartgewënn liwweren.

Den David Kelly, Chef global Strategist bei JPMorgan Asset Management, wetten datt d’Inflatioun weider am Joer 2023 erofgeet, wat d’US Wirtschaft hëlleft eng Rezessioun ze entkommen. Den Ed Yardeni, de laangjärege Aktiestrateg a Grënner vu senger Namensvetter Fuerschungsfirma, setzt d’Chance vun enger mëller Landung op 60% op Basis vu staarken wirtschaftlechen Donnéeën, elastesche Konsumenten an Zeeche vum tummelende Präisdrock.

“Wann Dir mat Leit schwätzt, soen se et ass dat Schlëmmst vun alle méigleche Welten”, sot de Kelly an engem Interview. “Et ass net – d’Inflatioun geet erof, de Chômage ass niddereg, mir réckelen laanscht d’Pandemie. D’Chancen datt Risiko Verméigen ganz gutt wäerte maachen.

E bal 20% Réckgang vun de weltwäite Aktien d’lescht Joer huet déi meescht Analysten an Investisseuren op der Säit vu Vorsicht gefeelt, mat der Majoritéit virauszesoen datt historesch héich Inflatioun hei ass fir ze bleiwen an eng Rezessioun inévitabel ass. De Kelly, dee mengt datt d’Federal Reserve säin historesche Wanderzyklus no der Mäerzversammlung ofschléisst an d’Tariffer am véierte Quartal ufänkt ze reduzéieren, seet datt de Pessimismus gutt Méiglechkeete bitt fir US Wäertaktien an Investitiounsgrad Kreditt zu reduzéierte Präisser ze kafen.

De Yardeni, deen d’Méiglechkeet vun enger haarder Landung net ausschléisst, gesäit Méiglechkeeten a Finanz-, Industrie-, Energie- an Technologieaktien, déi hie seet elo vill méi bëlleg ausgesinn wéi d’lescht Joer. D’Obligatiounen vun esou Firmen kënnen och am Joer 2023 gutt Leeschtung, sot hien.

“Optimisten a Pessimisten si sech eens datt 2022 e schrecklecht Joer fir Aktien a Obligatiounen war, awer et geet net fir ëmmer weider”, sot de Yardeni an engem Interview. “De Maart huet op d’Tatsaach reagéiert datt d’Inflatioun sech méi persistent erausgestallt huet an d’Fed méi aggressiv ass.”

Wirtschaftsdaten, déi e Freideg publizéiert goufen, hunn de Fall fir Optimismus gestäerkt. En anere staarken US Aarbechtsbericht huet gewisen datt d’Astellungswuesstem d’Erwaardungen iwwerschratt huet wéi d’Loungewënn méi verlangsamt wéi erwaart. D’Inflatioun an der Eurozon ass fir d’éischte Kéier zënter August op eenzel Zifferen zréckgaang, wat d’Hoffnungen erweidert datt de schlëmmste Spike vum Block an de Konsumentpräisser den Héichpunkt erreecht huet.

Konsekutiv Joeren si ganz rar fir de S&P 500, déi op just véier Occasiounen zënter 1928 stattfonnt hunn. Awer wann se opgetruede sinn, sinn d’Drëpsen am zweete Joer ëmmer méi déif wéi am éischten, mat engem duerchschnëttleche Réckgang vu 24%. D’Duerchschnëttsziel vum Enn vum Joer fir de S&P 500 ënner de Strategisten, déi vum Bloomberg am Dezember iwwerpréift goufen, war 4,078, wat e Gewënn vun 6% fir den Index implizéiert, obwuel dat gréisstendeels de grousse Réckgang reflektéiert deen um Enn vum Joer stattfonnt huet. Am November war déi duerchschnëttlech Prognose fir e Réckgang.

Fuerschung vun Bespoke Investment Group suggeréiert d’Joer Enn Ziler sinn normalerweis ongeféier 5 Prozentsaz Punkten op entweder Richtung souwisou. “Mir maachen allgemeng net Ziler, just well mir mengen datt se solle mat engem Kär vu Salz geholl ginn,” sot de Bespoke Matgrënner Paul Hickey. “Wann et eng Saach ass, déi ech duerch d’Erfahrung geléiert hunn, ass et datt wann et sou wäit verbreet ass iwwer eppes, d’Saache normalerweis net wéi geplangt spillen.”

D’Rezessiounsquote ebben am Kreditmaart, wou d’Lück tëscht Standardswap-Verbreedungen vun héichwäertege Firmen an hire Junk Géigeparteien méi wéi 100 Basispunkte gefall ass zënter September. Bekannt als “Kompressioun” am Maartsprooch, weist et op manner Angscht datt e schaarfe wirtschaftleche Réckgang déi schwaachste Kreditter vulnérabel fir Default léisst. Trotzdem bleift d’Mesure iwwer pre-pandemie Niveauen.

Eng Bank of America Moossnam vum Sentiment vun de Strategisten schéngt dem Kelly seng Meenung ze ënnerstëtzen datt de Maartkonsens ze pessimistesch ass. Et ass sou vill gefall, datt et elo e Rendement vu ronn 16% an den nächsten 12 Méint signaliséiert. Déi wichtegst Ännerung, déi zënter d’lescht Joer stattfonnt huet, seet hien, ass datt d’Präisser gefall sinn, a schaaft Méiglechkeeten “iwwerall”. Index Memberen am S&P handelen mat ongeféier 17 Mol projizéierten 12-Méint Gewënn, am Aklang mat senger duerchschnëttlecher Liesung dëst Joerhonnert.

“Eng Resolutioun, déi ech am Ufank vun 2023 gemaach hunn, ass onraisonnabel Däischtert ze vermeiden,” huet de Kelly an enger Notiz geschriwwen. “En neit Joer, wéi en neie Puppelchen, verdéngt mat Optimismus begréisst ze ginn.”

-Mat Hëllef vum Jan-Patrick Barnert a Vildana Hajric.

Eis nei wëchentlech Newsletter Impact Report ënnersicht wéi ESG Neiegkeeten an Trends d’Rollen a Verantwortung vun den haitegen Exekutive formen. Abonnéiert Iech elo.

Leave a Comment