Snap: Maart Extrapoléiere Schwäch ze wäit (NYSE: SNAP)

Trotz engem aneren haarden Akommesbericht, Snap (NYSE: SNAP) ass direkt zréck op virdru Déifstänn wou d’Aktie aussergewéinlech geschloen gouf. D’Sozial Messageriefirma liwwert weider zolidd Benotzerwuesstem, dee schlussendlech zum méi héije soll féieren Monetiséierung fir Patient Aktionären ze belounen. Meng Investitioun Dissertatioun ass ultra bullish op der Bourse bei de viregten Tiefen.

Focus op Benotzer

Snap bericht e staarke Benotzerwuesstem am Véierel mat deegleche aktive Benotzer (DAUs) erop 17% YoY op 375 Milliounen. Wéi mat aneren ähnlechen Technologiespiller, kënnt d’Majoritéit vum Benotzerwuesstem elo vu baussent de Schlësselberäicher vun den USA an Europa, wat d’nohalteg Monetiséierung verletzt. Als prime Beispill huet d’Firma de Rescht vun der Welt DAUs gesinn 31% eropgaang fir 183 Milliounen z’erreechen.

D’Sozial Medienfirma huet keng Virdeeler gesinn d’Nordamerika Regioun wou d’Gesamtbenotzer nëmmen 3% eropgaange sinn, oder 3 Milliounen DAUs. Dës Gesamtregioun enthält Gebidder wéi Mexiko a Zentralamerika, déi net iwwerall no bei den Niveauen vun den USA a Kanada monetiséieren.

Snap bericht Q4’22 Einnahmen quasi flaach YoY op $ 1.3 Milliarde. D’Firma bericht ROW Einnahmen gewuess 28% op $ 201 Millioune wärend Nordamerika schwaach war.

Am Wesentlechen sinn d’Akommes an de Beräicher vun der Welt gewuess, wou d’ARPU nëmmen $ 1.10 ass versus Nordamerika erop op $ 8.77 pro Benotzer. Wann den digitale Reklammmaart verbessert an d’Ausgaben zréck an de Wuesstum kommen, wäert Snap dëse grousse Réckwind mat staarke Benotzerwuesstem hunn.

Wärend d’Q4’22 Zuelen net ze spannend waren, war déi richteg Enttäuschung an der Leedung fir Q1’23. Snap prognostizéiert e Revenu Réckgang vun 2% bis 10% am Véierel wéinst engem 7% Dip schonn an de Januar Zuelen gesinn. D’Firma Prognose Quantitéiten un Gesamtakommes am $ 1,0 Milliarde Beräich.

D’Firma konfrontéiert verschidde selbstverléissege Probleemer mat Werbeakommes am Q1’23 wéi follegt:

• Nei Annonce Plattform fir DR féiert zu kuerzfristeg Stéierungen an der Auktiounsdynamik wéi Partner nei Annoncemiessunge bestätegen ier se méi héich Annonce Ausgaben engagéieren.
• De Verkafsreorg-Kanal Redesign beaflosst d’Verkeefer Effizienz op kuerzfristeg.
• Grouss Ännerungen un der App UI verschéckt am Ufank vum Q1.

Snap bericht Q2’21 Einnahmen vun $ 982 Milliounen wann global DAUs nëmmen 293 Milliounen waren. D’Sozial Messagerie Firma huet eng erstaunlech 82 Milliounen DAUs während der 18 Méint Period bäigefüügt, awer d’Akommes ginn net Richtung Wuesstum guidéiert an engem Zeeche vun der schwiereger Zäit vum Annoncemaart a selbstverléissege Hits vun internen Ännerungen all zur selwechter Zäit eemol de beschäftegt Vakanz Saison war eriwwer.

D’Sozial Messageriefirma huet guidéiert fir zolidd DAUs vun tëscht 382 an 384 Milliounen am Q1 2023. Snap guidéiert Richtung staarken 15% Benotzerwuesstem.

De Maart schéngt ze vill extrapoléieren op der aktueller Paus an der Annonceausgaben no e puer massive Joere vum Akommeswuesstem. D’Firma huet Akommes vun nëmmen $ 1.2 Milliarde am Joer 2018 op $ 4.1 Milliarde am Joer 2021 gewuess. Snap huet tatsächlech eng Akommesbeschleunegung während dem Covid gesinn an déi aktuell Verdauungsperiod sollt net iwwer extrapoléiert ginn wéi all Geschäftsschwächt.

D’Sozial Messageriefirma huet elo Snapchat + bezuelte Abonnente op iwwer 2 Millioune gewuess, déi eng aner Avenue fir méi héich Monetiséierung iwwer Zäit ubitt. Zousätzlech bitt Snap weider e prime Wee fir eng wuessend Nofro fir AR ze spillen mat iwwer 300,000 AR Creatoren an Entwéckler déi mat AR Lënsen schaffen. D’Firma huet vill Katalysatoren fir Wuesstum wann de Maart am Joer 2023 normaliséiert.

Elo reduzéiert

Dat grousst Thema mam Snap no der waarmer IPO war d’Firma déi Millioune a Milliarden u Cash op jährlecher Basis verbrennt. Mat den $ 500 Millioune Käschteschneidungsmoossnamen, déi am Q4 ëmgesat goufen, ass d’Gestiounsteam elo héich fokusséiert op ugepasst EBITDA rentabel a Cashflow positiv abegraff $ 55 Millioune gratis Cash am Joer 2022.

D’Geschäft ass vill méi attraktiv elo mat staarke Benotzerwuesstem a positive Cashflows, awer d’Aktie handelt no all Zäit niddereg. Investisseuren hunn vill manner Interesse fir Snap wann d’Finanzen déi bescht sinn an d’Q1’23 DAU Leedung ass fir déi gréisste Benotzerbasis an der Geschicht.

Dëse Maart trennen huet d’Aktien Handel op nëmmen 2.7x Forward Ofsaz iwwerdeems Pinterest (PINS) handelt eng 50% Premium bei 4.6x Verkaf. Och déi kämpfen Meta Plattformen (META) handelt mat engem méi héije Forward P/S Multiple vun 2.9x.

Fir matzehuelen

De Schlësselinvestor Takeaway ass datt Snap definitiv kämpft fir d’Geschäft an de Wuesstum zréckzebréngen, awer d’Firma huet nach ëmmer vill Katalysatoren fir wann den Annoncemaart verbessert. D’Investisseuren sollten d’Schwäch benotzen fir d’Aktie bëlleg ze kafen wann de Maart zevill op déi aktuell Schwächt extrapoléiert.