Serta Simmons Dateie fir Insolvenz Amid Finanzéierungskontrovers

(Bloomberg) – D’Noutfinanzéierung, déi de Serta Simmons Bedding wärend der Pandemie krut, huet e Réckschlag ausgeléist, vun deem d’Firma nach ëmmer kämpft fir sech z’erhuelen.

Am meeschte gelies vum Bloomberg

De Matratzhersteller huet e Méindeg Faillite ugemellt, no Konflikter mat Kredittgeber dorënner Apollo Global Management Inc. huet et ouni aner Optiounen hannerlooss fir seng Scholdlaascht ze schneiden wärend hien mat engem wirtschaftleche Verloscht kämpft deen de Verkaf kräizt. De Serta sot datt d’Kapitel 11 Areeche et erlaabt weider ze bedreiwen wärend se säi Bilan fixéiert, d’Schold op $ 300 Millioune vun $ 1.9 Milliarde reduzéiert.

Wéi d’Pandemie am Joer 2020 gekrasch huet an d’US Wirtschaft breet zougemaach huet, krut de Serta Simmons $ 200 Millioune Rettungsfinanzéierung fir et ze hëllefen am Geschäft ze bleiwen. D’Finanzéierung koum vun enger Grupp vu Kredittgeber dorënner Eaton Vance an Invesco Ltd., an huet en Twist gewisen: d’Firme wieren zu deenen éischten an der Linn fir zréckbezuelt ze kréien wann d’Firma gescheitert ass.

Kredittgeber aus dëser Finanzéierung ausgeschloss, dorënner Apollo an Angelo Gordon & Co., hu geäntwert andeems se verklot hunn, argumentéieren datt aner Krediteuren d’Prêtverträg verletzt hunn andeems se virun hinnen an der Linn sprangen fir zréckzebezuelen. Prozesser verbonne mat der Transaktioun sinn nach ëmmer weider.

De Matratzhersteller, iwwer e Jorzéngt vu Private Equity Firmen gesammelt, huet dëst Joer schwéier Scholdenzäite konfrontéiert. Niewent senger Petitioun vum Kapitel 11 huet de Serta e Prozess gemaach fir säi Insolvenzriichter ze froen fir d’Finanzéierung vun 2020 ze blesséieren, déi d’Litigatioun ausgeléist huet. De Kampf iwwer dësen Deal ze léisen ass “kritesch” fir d’Restrukturéierung vum Matratzhersteller, sot d’Firma a sengem Prozess. De geplangten Deal vun der Firma gëtt vun enger Majoritéit vu Kredittgeber an Aktionäre ënnerstëtzt.

Plan Detailer

D’Serta Litigatioun war den Ufank vun enger Serie vu Konflikter tëscht Kredittgeber a Firmen mat schwéiere Scholdelaascht, déi kämpfen fir d’Pandemie ze navigéieren. Gläubiger soten datt Firme Kredittgeber géintenee setzen fir méi bëlleg Finanzéierungen ze kréien, an Investisseuren am Prozess verletzen.

Elo probéiert d’Serta seng finanziell Schwieregkeeten mat engem Insolvenzplang ze fixéieren, deen héichrangeg Kredittgeber mat neie Scholden an Aktien an der restrukturéierter Firma zréckbezuele fuerdert, weisen Geriichtspabeieren. Inhaber vu méi wéi $ 830 Millioune vu sougenannten éischte Lien-Second-out Scholden si geplangt fir de gréissten Deel vum Eegekapital vun der Firma ze kréien.

Prêten zréckgedréckt an der Remboursement Linn am Joer 2020 – méi wéi $ 860 Millioune Scholden – géifen en Eenzifferen Deel vun der Aktie an der Post-Insolvenz Serta kréien. De Plang fuerdert och fir déi weider Ubidder vun der Firma voll ze bezuelen, soulaang se mat gënschtege Handelsbedéngungen averstane sinn.

Bal all seng Top ongeséchert Gläicher si Fournisseuren, mat deem Top opgezielt méi wéi $ 17 Millioune schëlleg ass, weisen d’Aschreiwungen. De Plang erfuerdert d’Genehmegung vum Insolvenzgeriicht a kéint änneren.

D’Gläubigergrupp huet ausgemaach $ 125 Milliounen a Form vun engem Verméigen-baséiert Prêt ze bidden fir d’Firma ze hëllefen sech selwer an der Insolvenz ze finanzéieren. Serta huet och en Engagement vun $ 125 Milliounen an der selwechter Form geséchert nodeems se aus der Insolvenz erauskomm ass.

D’Firma huet Verméigen vun $ 1 Milliarde bis $ 10 Milliarde opgezielt a Verbëndlechkeete am selwechte Beräich a senger Petitioun. D’Schold vun der Gesellschaft, déi aus engem ongeféier $ 3 Milliarde geliwwert Buyout vum Advent International am Joer 2012 staamt, huet den Händler gehackt. Vertraulech Gespréicher iwwer e Restrukturéierungsplang hunn Enn d’lescht Joer ugefaang, Bloomberg huet virdru gemellt.

Serta schafft mat Beroder Weil, Gotshal & Manges, Evercore Group an FTI Consulting, laut der Ausso. Gibson Dunn & Crutcher an Centerview Partner beroden Gläicher, während Ropes a Grey mat Advent schaffen.

Kräfte matmaachen

De Start vum Matratzgigant kann op d’1870er Jore laanscht d’Ufer vum Lake Michigan verfollegt ginn. Do huet de Simmons fir d’éischt ugefaang Spiralfedermatratzen ze produzéieren, sot de John Linker, de Finanzchef vun der Firma, a Geriichtspabeieren.

D’Firma ass iwwer d’nächst Joerhonnert gewuess bis se während dem Ausfall vun der Finanzkris eng Insolvenz ugefrot huet. Kuerz duerno huet d’Firma sech mam Konkurrent Serta kombinéiert fir déi nei Firma Serta Simmons ze grënnen. Am Joer 2018 huet d’Firma Tuft & Needle kaaft, en Hiersteller vu Matratzen déi a Këschte verpackt ginn an direkt an d’Konsumentenhaiser geschéckt ginn.

Haut ass d’Firma eng vun de gréisste Matratzenfirmen an den USA, déi 19% vum jährleche Bettwäschverkaf ausmaachen, laut Geriichtspabeieren. Et bedreift 21 Fabrikatiounsanlagen uechter d’USA a Kanada a verkeeft Matratzen bei 2.200 onofhängegen Händler.

Awer Matratzen verkafen ass méi schwéier ginn, laut Serta. Rising Zënssätz hunn op Konsumentenausgaben gewien, an d’Firma huet méi héich Rohmaterialkäschten a Versuergungskette Stéierungen konfrontéiert.

De Fall ass Serta Simmons Bedding LLC, 23-90020, US Insolvenz Geriichtshaff fir de Southern District vun Texas.

–Mat Hëllef vum Finbarr Flynn, Bruce Douglas a Jeremy Hill.

(Aktualiséierunge mat Detail vu virdru Sträit aus dem éischte Paragraph)

Am meeschte gelies vun der Bloomberg Businessweek

©2023 Bloomberg LP

Leave a Comment