Nächst Woch ass Groundhog Day, fir net ze vergiessen den 30. Anniversaire vun der Theaterrelease vum “Groundhog Day”. Awer Investisseuren wetten datt se en Donneschdeg erwächen befreit vun der “Doom Loop”, déi se fir e Joer agespaart huet – d’Muster an deem all Maartrally am Schiet vun enger Federal Reserve wëlles ass, de Risiko Appetit ze droen an d’Wirtschaft z’ënnerdrécken . De 16% Stroum am S&P 500 zënter dem Oktober Bärmaart niddereg ass dee stäerkste zënter dem 18% Run, deen Mëtt August den Héichpunkt erreecht huet, just ier de Fed Chair Jerome Powell seng hawkesch Rhetorik verstäerkt huet an “Péng” am Service versprach huet. Inflatioun ze bekämpfen. Deen uschléissend Maart Réckzuch huet am Oktober niddereg op méi wéi 25% Réckgang vum S&P Rekordhéich kulminéiert. Wärend d’Symmetrie e “Hei gi mir erëm” virsiichteg virum Mëttwoch d’Fed Politikentscheedung proposéiere kann, huet genuch geännert – bal alles zum Besser – fir de Rally e bësse Virdeel vum Zweifel ze ginn. D’Inflatioun ass entscheet am Réckzuch, de PIB vum véierte Véierel war lues awer zolidd positiv, d’Fed Beamten hunn näischt gemaach fir géint Maarterwaardungen zréckzekréien fir e Véierelpunkt Bump an Tariffer d’nächst Woch. Positiv Schëlder An aus enger Band-Lieser Perspektiv, de Rhythmus a Gaang vun der fréi-2023 Re-Ëmfaassung vum Risiko huet e puer Respekt verdéngt, verschidde Indikatoren weisen, datt Suen mat Absicht an Dringendes bewegt. Déi breet Avance-Decline Linn huet nei Zyklus Héichten gemaach. Cyclesch Secteuren déi d’Féierung huelen, mat Stolaktien déi nei Héichte schloen a Kredittkaartemittenten dëse Mount op berouegend Resultater a bescheidenen Prêtverloscht Trends räissen, well déi herrschend Enn 2022 Wetten op e buckling Konsument nach net erléist goufen. All d’lescht Joer huet d’Fed sech an eng verlangsamend Wirtschaft verschäerft, well d’Obligatiounsrendementer an den Dollar eropgaange sinn an de S&P 500 blouf an engem persistenten Downtrend gespaart, och wann d’Firmenakommes op Rekordhéich gehale gouf. An de leschte Méint ass d’Fed bal fäerdeg mat Wanderungen erschéngen, well d’Wirtschaft e bësse Traktioun weist, Obligatiounsrendementer an den Dollar sinn haart gerullt, an d’Maartreaktioun op e bëssen onimpressiv Akommes implizéiert de Konsens, dee méi schlecht erwaart gëtt. Zënter der leschter Woch ass den Index iwwer dës pesky a wäit iwwerwaacht Downtrendlinn gepickt. Am Prozess hunn d’S&P sech an eng positiv Richtung vum Wee vun der brutaler 2007-2009 Maartschmelzung ofgeleent, eng Doom-Loop Trajectoire, déi et zimmlech no viru engem Mount oder esou gefollegt huet. Esou “analog Charts” sinn ëmmer fir Ënnerhalungszwecker méi wéi praktesch Leedung, obwuel si Erënnerungen ubidden wéi vergaangen Zyklen mat der heiteger Zäit reime kënnen. De Maart ass kloer elo och besser wéi, a mannerem Grad, den 2000-2002 Rutsch – deen och entstanen ass an enger iwwerhëtzter Tech Manie, gerénger Chômage an enger verstäerkter Fed. Kloer kéint d’Saache südlech dréinen fir d’Streck vum Post-Tech-Bubble-Zesummebroch an de fréien 2000er nei unzegoen. Awer keng vun den Zwëschenzäit S & P 500 Rallyen an där Period huet et sou wäit iwwer den 200 Deeg bewegend Duerchschnëtt gemaach wéi den Index de Moment ass. De Maart selwer, an anere Wierder, handelt op eng Manéier déi d’Vertraue baut fir déi plausibel awer gréisstendeels net gegleeft Notioun (wéi hei virun zwou Wochen beschriwwen) datt den Oktober-Niddereg haltbar wäert beweisen, d’Wirtschaft soll méi laang aus engem béise Réckgang entkommen wéi gefaart. a vläicht ass en Uptrend vu Konsequenz amgaang. Wéi geet et am Januar? Wärend vill vun der behaapt Kraaft vum Januar gemaach gëtt a virauszesoen wéi e Joer fir de Maart wäert ausgoen, sinn et ze vill falsch Beweegunge fir dës vill prévisiv Kraaft ze ginn. An enger méi geziilter Analyse huet de Steve Deppe vum Nerad + Deppe Wealth Management op Twitter bemierkt datt de S & P elo am Tempo ass fir e Gewënn vun 10% oder méi véier Méint, awer ëmmer nach méi niddereg an de leschten 12 Méint. Déi néng virdru sou Setups zënter 1954 goufen duerch Gewënn all Kéier iwwer déi folgend zwee bis 12 Méint gefollegt, mat iwwerduerchschnëttleche Upside a minimale Réckschlag. Sécher, et ass Datemining an eng limitéiert Probegréisst, awer sollt de Geescht opmaachen fir wat kéint verfollegen. All dëst ass beandrockend, wann net entscheedend. Awer natierlech, op Mäert waart ëmmer den nächsten Test. Nodeem iwwer déi al Downtrendlinn gebrach ass an méi héich op de véierte riichtaus positiven Freidegband gedréckt huet, leeft e bësse waarm op kuerzfristeg (kuckt et stéisst déi iewescht Trendband an déi zweethéchst 14-Deeg Relativ-Stäerkt Liesung vum leschte Joer ), obwuel net extrem iwwerkaaft. Den Adam Crisafulli, de Grënner a Strategist bei Vital Knowledge, dee konstruktiv op Aktien war, huet de Clienten e Freideg geschriwwen: “D’Quelle vun der Aktie-Ënnerstëtzung bleiwen op der Plaz (Verstäerkung vun desinflationäre Kräfte, reduzéierte monetären Iwwerhang, a Gewënnzweck), awer de S. & P 500 d’Plafong ass nach ëmmer 4100-4150 (en Niveau deen direkt ronderëm den Eck ass) a wann d’Saachen an dësem Tempo an d’Fed weiderhalen, ass et méiglecherweis de [Feb. 1] Decisioun léist eng ‘sell-the-news’ Reaktioun aus. Als Resultat gesäit de kuerzfristeg Risiko / Belounung manner attraktiv aus. ze 18, e méi exigent Niveau och wann et vun der hallef Dosen gréisste Bourse opgeblosen bleift an der gläichgewiicht S & P 500 bleift ënnert engem 16 P / E. Pop an niddereg Qualitéit Et ass och schwéier de Maart authentesch Macro Message ze entzifferen. aus wat och eng zimlech iwwerdriwwe Versioun vum üblechen Januar Effekt ass, an deem déi schlëmmste vun der leschter Joer d”laggard Aktien a manner-Qualitéit precincts vum Maart sinn an engem neie Joer reaniméiert. Déi schaarf Saachen huet sécherlech méi takers fonnt kuerzem, mat schwéier. shorted busted spekulativ Tarif (Beyond Meat, Opendoor Technologies, den Upstart elektresche Gefier Nimm) raket méi héich. Gesamtmaarthaltung ënner Investisseuren ass manner defensiv ginn, mat Hedgefongen, déi Belaaschtung a Flucht Shorts addéieren, obwuel déi ganz Palette vu Gefiller a Positionéierung daten huet sécher net an der iwwer-optimistesch Zone duerchgestrachenem. D’Deutsche Bank seet datt seng konsolidéiert Positionéierungsmoossnam d’Aktiebelaaschtung op hirem héchsten Niveau zënter Abrëll weist, awer nach ëmmer am ënneschten 25% vun alle Liesungen zënter 2010. Sécher, déi féierend Indikatoren vun enger potenzieller Rezessioun weider op jidderengem seng Schiirme pulséieren, vun der Treasury Yield Curve zu de Leading Economic Indicators. Déi meescht ware zouverlässeg, mat onberechenbaren Leadzäiten, obwuel se elo gréisstendeels duerch “méi mëll” Indikatoren gedriwwe ginn wéi Geschäftsëmfroen, Konsument Erwaardungen an dergläiche. A loosst eis net vergiessen datt d’Bourse méi schwaach war am Viraus vun dëse Signaler déi flare wéi et typesch bis zu vergaangene Rezessiounen gefouert huet, sou datt et alles fir statesch Nolauschteren mécht. Wann déi implizit Messagen vun den Aktie- an Obligatiounsmäert sinn datt d’Inflatioun de Problem vum leschte Joer ass, wäert d’Fed Paus maachen a vläicht bereet sinn Tariffer net laang duerno ze reduzéieren an d’Gesellschaftsakommes wäerten net zesummeklappen, seet et vir, datt e gudden Deal muss richteg goen fir ze halen Aktien ënnerstëtzt. Awer och mat obligatoresche Makro Angscht a Maartschalter um Wee, heescht et net datt Investisseuren onbedéngt an der selwechter aler Doom Loop bleiwen.
.