Et gëtt keng US Scholdekris

D’Republikaner am Kongress menacéieren nach eng Kéier d’USA op Standard ze zwéngen, well se d’Stëmme feelen fir hir bevorzugt Steiervisioun ëmzesetzen.

Jo, et ass Scholde Plafong Saison nach eemol. Fir déi, déi net doheem verfollegen, setzt d’US Gesetz eng arbiträr Limit op d’Quantitéit u Suen, déi d’Regierung erlaabt ass ze léinen. Historesch war dëst geduecht fir Prêten ze maachen méi einfach. Haut ass et e Tool fir Brinksmanship, mat Republikaner déi menacen d’Rechnungen ze bezuelen scho gestëmmt fir opzehalen ausser GOP Fuerderunge fir onspezifesch Ausgabeschnëtt ginn erfëllt.

De Moment sinn d’USA un der Limit, an den Treasury Department plënnert Suen ronderëm fir e Konflikt bis méi spéit am Joer ze verzögeren. Awer wann d’Limit net erhéicht gëtt, stellen d’USA eng konstitutionell Kris: Wéi kann de President d’Gesetzer ausféieren, déi vum Kongress festgeluecht goufen, wann dës Gesetzer sinn se widderspréchlech? (Hei ass e Fluxdiagramm fir Är Iwwerleeung.)

Déi leschte Kéier wou e richtege Scholden-Plafongs-Face-off am Joer 2011 geschitt ass, hunn d’USA hir souverän Scholdbewäertung erofgesat a méi wéi eng Milliard Dollar u wirtschaftleche Verloschter gemaach. Also loosse mer d’Hypokrisie an d’politesch Haltung op der Säit setzen an eng méi einfach Fro stellen: Gëtt et eng Scholdekris déi d’Wirtschaft als Geisel gerechtfäerdegt?

An d’Äntwert ass nee. Mäert sinn net besuergt iwwer d’USA hir Scholden bezuelen, an et gi keng Obligatioun Vigilantes erschéngen aus dem Holzwierk.

Dat ass well d’USA eng enorm räich Natioun sinn mat enger wuessender Wirtschaft. D’USA hu vill Scholden, ongeféier $ 22 Billioun, gläich wéi ongeféier e ganzt Joer wirtschaftlech Produktioun. Awer d’USA hunn och vill Räichtum –ongeféier $ 137 Billioun (pdf). Et ass richteg datt d’Zënssätz eropgeet, awer nëmmen well d’Federal Reserve se eropdréckt. D’Investisseuren wetten nach ëmmer datt d’Tariffer geschwënn falen, mat den Zënsen, déi op zéng Joer Schatzkäschte bezuelt ginn, manner wéi op Staatsschold, déi an zwee Joer verlaangt sinn. Dat Rendementkurve Inversioun reflektéiert Erwaardungen datt d’Fed Tariffer während enger potenzieller Räzess reduzéiert. Awer och ouni e Réckgang, ass d’Fed net méiglecherweis méi ze wandelen wéi d’nächst Joer erwaart dank der Verlängerung vun der Inflatioun.

D’Staatsschold stabiliséiert sech. Wéi schrumps du et?

A wat ass den Trend fir Féderalen? Staatsschold? No engem enorme Stroum gedriwwen duerch pandemesch gedriwwen ëffentlech Ausgaben, léinen soll an den nächste Joren als Undeel vun der Wirtschaft schrumpfen. Dës Congressional Budget Office Prognosen si vum Mee 2022, an enthalen keng Ännerunge vu Gesetzgebung wéi d’Inflatiounsreduktiounsgesetz oder aktualiséiert wirtschaftlech Donnéeën, awer d’Zuelen wäert e bescht roden op wat mir erwaarden kënnen:

Vill Politiker an Economisten fäerten datt ëffentlech Scholden déi 100% vum jährleche PIB unzegoen ze héich ass. De “korrekte” Scholdniveau ass schwéier ze bewäerten; Fuerscher mengen ze vill Scholden kann e Wuesstem zéien, awer nëmmen wann et privat Ausgaben ausdréckt oder zu méi héije Zënssätz féiert. D’Weltwirtschaft ass awer a ville Weeër ofhängeg vun eng stänneg Versuergung vun US Scholden. Vläicht ass de gréisste Grond fir déi aktuell Prêten erof ze drécken ass sécherzestellen datt d’USA d’Steierkapazitéit hunn fir ze widderstoen den nächsten Noutfall. Eng Saach, déi d’Schold awer net reduzéiere wäert, ass eng Finanzkris, déi duerch Scholddeckenbrinksmanship verursaacht gëtt.

Trotz der Spannung vun der Fed bleift de Wuesstum staark an de Chômage ass niddereg. Dat ass wuel e gutt Ëmfeld fir d’Regierung ze reduzéieren Ausgaben nom enorme Stroum an der pandemescher Hëllef. D’Ausgaben falen scho méi séier, als Undeel vun der Wirtschaft, wéi no der Rezessioun vun 2008.

Do sinn Weeër fir weider Ausgaben ze féieren erof (pdf), awer si erfuerderen iergendeen Péng ze liwweren: D’Eliminatioun vun Subventiounen fir jiddereen, vu Agribusiness bis Verteidegungskontrakter, féiert zu Lobbyisten fir engbetraff Industrien schloen Gesetzgeber’ Dieren, wärend d’Virdeeler fir Kanner ofschneiden, déi Krank oder déi Aarm bleiwen allgemeng onpopulär. Steiererhéijungen kënne méi schmaacht sinn awer kënne politesch Konsequenzen ënner aflossräichen ieweschte Wieler generéieren.

Déi leschte Kéier, datt iergendeen probéiert huet e Kompromiss iwwer dëst alles ze maachen – d’Herrlechkeet vun 2011 der Bowles-Simpson Kommissioun– D’Republikaner hunn sech zréckgezunn wéinst proposéierte Steiererhéijungen, an de Kongress huet d’Ausgaben 10% iwwerall ofgeschnidden. (Republikaner hunn vill vun de Schnëtt ëmgedréit wéi de President Donald Trump am Amt 2017 geholl huet.)

Scholdepolitik ass anescht am Joer 2023

Fehlen de Spekter vun der europäescher Scholdekris oder enger republikanescher Partei vereenegt a steierlech Themen, sëtzt d’Politik vun der Scholdreduktioun anescht. E puer republikanesch Politiker, wéi Trump an Senat Leader Mitch McConnell, warnt schonn, datt d’Schnëtt fir populär, awer deier Programmer wéi z D’Sozialversécherung a Medicare implizéiert duerch e Scholddefault wäerten d’Partei net hëllefen d’Muecht an den nächste Wahlen ze kréien. Republikanesche Member vum Kongress Nancy Mace sot NBC iwwer de Weekend Ausgaben musse geschnidde ginn awer konnt net Numm een eenzegt Zil fir Reduktiounen. Amplaz vu Schnëtt, dréckt de konservativen demokratesche Senator Joe Manchin fir d’Limite op besteierbaren Sozialversécherungsloun opzehiewen.

Et ass einfach – et ass ëmmer einfach – sech virzestellen datt de Biden Wäiss Haus mat Republikaner am Kongress zesumme kënnt fir e moderéierten Defizitreduktiounspaket ze fannen deen d’Steieren erhéicht an e puer Ausgaben reduzéiert. D’Wäiss Haus stellt sech et sécherlech vir, well Administratiounsspriecher esou hunn D’Schatzkammersekretärin Janet Yellen huet kloer gemaach datt si sech net mat neie Pläng engagéiere wäert fir eng Scholdedeckenkris ze vermeiden wéi eng Platinmënz ze minten oder verschidde aner finanziell Scholden. Trotzdem, d’Gedold– oder Komplizitéit – iwwer der Schold Plafongsverkleedung kéint Washington op eng onwuel Plaz kommen dëse Summer verloossen: Et bleift ze gesinn, wann d’hardliners ënnert Republikaner d’Gedold fir bipartisan Gesetzgebung hunn. Wann d’global Investisseuren hinnen d’Scholdekris net ginn, déi se wëllen, da schénge se gär et ze kreéieren.

.

Leave a Comment