Wéi Aktien hir Rallye weiderféieren, virauszesoen e puer grouss Finanzinstituter elo e bedeitende Réckgang op de weltwäite Mäert. De S&P 500 Index ass ëm méi wéi 10% geklommen zënter sengem Déifsten am Oktober d’lescht Joer. An Europa ass de STOXX 600 iwwer déiselwecht Period ëm méi wéi 15% eropgaang. Awer, laut e puer Investitiounsbanken, sinn dës Gewënn elo a Gefor well se fäerten datt déi verlagert Effekter vun der monetärer Spannung méiglecherweis Akommes schloen an d’Kompressioun vun de Gewënnmargen dëst Joer verursaachen. .STOXX 1Y Linn Hei sinn fënnef vun de gréissten Uruff bis elo gemaach: Bank of America: STOXX 600 erof 20% vum Q2 D’Wall Street Bank mengt datt déi aktuell Stäerkt op der Bourse net nohalteg ass, an et kéint e Bärmaart ginn bis zum zweete Véierel vun dësem Joer. Mir erwaarden datt d’Eurozone an d’US Wuesstum op Rezessiounsniveauen schwächen an Äntwert op eng haart monetär Spannung. D’Aktie si wäit ewech vun dësem Szenario ze präisser, well se vun der rezenter Stäerkt an den haarden Donnéeën opgehuewe goufen wéinst Firmen, déi hir Bestellungsbacklogs erofsetzen. Wann de Wuesstum schwächt, am Aklang mat eise Projektiounen, wéi den Iwwerschoss vun haarden Daten relativ zu neien Bestellungen verschwannen an déi ënnerierdesch Nofro weider schwächt an Äntwert op monetär Spannung, wier dëst konsequent mat ongeféier 20% Downside fir de Stoxx 600 op 365. – Jan. 20 GMO, S & P 500 erof 20% op 3.200 bis Dezember. De President vum GMO, Jeremy Grantham, deen d’lescht Joer e Bärmaart virausgesot huet, sot, datt d’Aktiepräisser momentan vum “positiven Afloss” vum sougenannte Presidentialzyklus ënnerstëtzt ginn. Wéi och ëmmer, de bemierkenswäerten Investisseur erwaart datt de S & P 500 op 3,200 falen “an op d’mannst e bëssen Zäit ënner dëst Joer oder nächst verbréngen.” D’Pricking vun der ieweschter Iwwervertrauensbubble ass hannert eis, an d’Aktie sinn elo méi bëlleg. Awer wéinst der bloer Längt vun der Lëscht vu wichtegen Negativer, gleewen ech datt weider wirtschaftlech a finanziell Problemer wahrscheinlech sinn. Ech gleewen datt se einfach onerwaart schrecklech kënne ginn. Ech gleewen dofir datt e weidere Maart Réckgang vun op d’mannst substantielle Proportiounen, obwuel net déi bal Sécherheet et virun engem Joer war, vill méi wahrscheinlech ass wéi net. – Jan. 24 UBS: STOXX 600 erof 8% op 410 bis Dezember. D’Schwäizer Bank gesäit och Potenzial fir e Réckgang vun 8% op 410 (SXXP) wéinst Ofsenkung vun Akommes / Margin Erwaardungen. Mir mengen, datt de Maart däitlech ënnerpréift Downside Risiken. Mat Ausbezuelen a weltwäite Wuesstumsrisiken, déi erwaart ginn fir de gréissten Deel vun dësem Joer héich ze bleiwen, erwaarden mir kee materielle Bewäertungsrebound iwwer dat wat mir dëst Joer scho gesinn hunn. – Jan. 11 JP Morgan: STOXX 600 erop 3% op 465 vum Dezember. Déi amerikanesch Investitiounsbank huet eng méi gemëscht Ausbléck. JPMorgan Strategisten soten datt déi aktuell Maartrally am éischte Véierel vun 2021 méiglecherweis géif ufänken ze verschwannen, well d’Katalysatoren déi Aktien zënter Oktober eropgedréckt hunn – Héichpunkt vun Obligatiounsrendementer, Inflatioun an den US Dollar – all op de Maart berechent goufen. JPMorgan mengt datt de Maart um Enn vum Joer flaach bleift. Mir gleewen datt déi aktuell Maartrally wäert ufänken ze verschwannen wéi mir duerch Q1 bewegen. D’Börse behuelen sech wéi wa mir an enger fréicher Zyklus Erhuelungsphase wieren, awer d’Fed huet nach net emol d’Wanderung ofgeschloss. Iwwerdeems de Januar nach ëmmer gënschteg Saisons ubitt, an déi aktuell Investisseurpositionéierung wäit vu schwéier ass, déi allebéid Aktien fir de Moment ënnerstëtzen, gleewen mir datt een potenziell Gewënn iwwer déi nächst Woche sollt benotze fir d’Beliichtung ze reduzéieren. – Jan. 23 Barclays: STOXX 600 erop 6% op 475 vum Dezember. Déi britesch Investitiounsbank Barclays mat Sëtz ass bullish op den europäeschen Aktieindex. Et erwaart datt de STOXX Europe 600 d’Joer méi héich vu 6% vun den aktuellen Niveauen ofschléisst. Et weist op Daten déi weisen datt Hedgefongen hir Netto Kuerzpositiounen an Aktien reduzéieren, wat den Drock erof hëlt, fir seng Vue ze baséieren. Kuerz Interessi ass vun den Q4 Highs fir EU Aktien halbéiert, awer ass ëmmer nach erhéicht am US Macro [hedge funds] hunn direkt laang Aktien ëmgewandelt, an hir Belaaschtung ass no bei 12m Héichten, awer nach ëmmer ënner der Moyenne. Long-Short Fongen hunn och Kuerzpositiounen reduzéiert, awer hir Nettobelaaschtung bleift och niddereg. Kaaft vun europäeschen Equity ETFs vun US Investisseuren ass och eropgaang, awer d’Gesamtpositionéierung op der Regioun bleift vill méi virsiichteg wéi de positiven Konsenssentiment iwwer d’Regioun seet. – Jan. 25
.