HONG KONG / MUMBAI, Jan 30 (Reuters Breakingviews) – Dem Gautam Adani seng Finanzéierungsoptioune schmuel sech séier. D’Investisseuren hunn d’lescht Woch 48 Milliarden Dollar vun den indeschen Tycoon opgezielt Firmen an nëmmen zwee Deeg geläscht; säi Flaggschëff Adani Enterprises (ADEL.NS) verluer 19% vu sengem Wäert eleng Freideg. Wärend déi national wichteg Ports-to-Power-to-Roads Grupp sollt fäeg sinn seng Zënsrechnung ze verwalten, de Verkaf bléist dem Adani seng Pläng auserneen fir weltwäit Kapitalmäert ze notzen. Dat léisst et ofhängeg vun engem Sécherheetsnetz vun indesche Banken.
Den Tycoon huet limitéiert Optiounen fir d’Deelrout ze stéieren, ausgeléist duerch e kriteschen Fuerschungsbericht. Déi bescht Verteidegung géint Kuerzverkeefer ass typesch Aktien ze kafen, awer dem Adani seng enk Aktionärstruktur ass ee Grond firwat grouss Fongen et laang mat Verdacht gekuckt hunn trotz dem Grupp vu bal 6% Gewiicht am MSCI Indien Index. Dës Bedenken sinn explodéiert nodeems d’Hindenburg Research d’lescht Woch deklaréiert huet datt den indesche Grupp extensiv Gebrauch vu Steieroasen mécht an “de gréisste Con an der Gesellschaftsgeschicht zitt” – Uschëllegungen Adani entlooss als “Mëssinformatioun” an “Stamm, Basislos an diskreditéiert”. Eng 413-Säit Äntwert op d’Attack publizéiert Sonndeg kann net berouegen. Den Adani huet dräi Véierel vun den Hindenburg sengen 88 Froen entlooss wéi se betreffend virdru bekannten Themen betreffen, a sot datt de gréissten Deel vun de Rescht mat ëffentlechen Aktionäre verbonnen ass fir déi et net erfuerderlech ass Informatioun ze hunn.
Eng aner Manéier fir de Verkaf ze bekämpfen wier e strategesche Investisseur ze bréngen. Awer all ausserhalb Keefer musse fäeg sinn déi intensiv Iwwerpréiwung vun der Ënnerstëtzung vun Adani Firmen ze widderstoen, déi nach ëmmer mat dräi-Ziffere Multiple vun Akommes handelen, an deenen hir Aktieregistre ënnerleien ënner enger verstäerkter Untersuchung vum Indesche Wäertpabeieren Reguléierer. An der Vergaangenheet ass d’Life Insurance Corporation (LIFI.NS) als Keefer oder Kreditgeber vum leschten Auswee entstanen fir d’Ofschafung vun New Delhi a fir privat Firmen an deenen et scho investéiert ass. Nodeem d’lescht Joer geflunn ass, géif de LIC awer en ëffentleche Réckschlag riskéieren wann et seng Adani Investitiounen erhéicht.
Den Industriellen huet an de leschte Joeren op Kapitalmäert a private Kreditt vu Fongen abegraff, dorënner Apollo Global Management (APO.N) fir de Wuesstum vu sengem Räich ze finanzéieren, dorënner strategesch Investitioune vu Frankräich TotalEnergies (TTEF.PA) an Abu Dhabi IHC (IHC). AD). Dem Adani Grupp seng onjustéiert Schold, ongeféier 27 Milliarden Dollar bei aktuellen Austausch, ass am leschte ganze Finanzjoer ongeféier 40% eropgaang. Den Tycoon hat geplangt $ 5 Milliarde vun Aktiemäert am Joer 2023 ze sammelen an $ 3 Milliarde an den éischten dräi Méint ze sécheren. Hie war och geplangt fir Prêten op seng Multi-Milliard Zement Deals ze refinanzéieren, déi vun auslännesche Kredittgeber bankrolléiert goufen.
Indesch Banken hunn d’Kapazitéit fir opzebauen. Manner wéi 40% vun de Scholden an den Top fënnef Adani Firmen sinn un den Inlandse Kredittgeber schëlleg a stellen manner wéi 1% vun de Gesamtprêten vum Land aus, laut CLSA Fuerschung. Awer d’Cheffe vu staatleche Finanzinstituter stellen eng intensiv Untersuchung vun Untersuchungsagenturen, wann héich-Profil Prêten schlecht ginn. Mat engem dinn ëm Adani wier et rational fir Banken ze halen zréck.
Wat d’Staatsbank vun Indien (SBI.NS) an anerer nächst maachen wäerten also d’Ausmooss vun der staatlecher Ënnerstëtzung fir Adani verroden. E Prêt méi un de Grupp géif d’Kapital schützen, déi d’Banke scho a Gefor a Projeten am Bau hunn. Et géif och signaliséieren datt New Delhi prett ass e souverän Gewiicht hannert engem Tycoon ze werfen, deen kritesch Infrastruktur baut an am Auge vun engem Stuerm ass.
Follegt @ugalani an @ShritamaBose op Twitter
KONTEXT NEWS
Adani Grupp am Owend vum Jan. 29 publizéiert eng 413-Säit Äntwert op e Hindenburg Research Bericht deen e schaarfe Verkaf vu sengen Aktien ausgeléist huet. Den indesche Grupp bemierkt datt méi wéi dräi Véierel vun den 88 Froen, déi den Hindenburg gestallt huet, sech op virdru verëffentlecht Themen bezéien, an datt de gréissten Deel vun de verbleiwen Froen op ëffentlech Aktionäre bezéien, fir déi opgelëscht Firmen keng Informatioun mussen hunn. Adani huet bäigefüügt datt de kuerzen Attack e berechent Attack op Indien a seng Wuesstumsambitioun war.
State Bank of India sot datt seng Belaaschtung fir den Adani Grupp wäit ënner de Grenzen erlaabt ass vum Land Bankeregulator an datt d’Fäegkeet vum Konglomerat seng Scholden ze këmmeren keng Erausfuerderung wier, huet Reuters den Jan. 27, zitéiert CNBC TV18. Am selwechten Dag huet den Indexprovider MSCI gesot datt et Feedback vun de Maartparticipanten iwwer Adani an assoziéiert Wäertpabeieren begréisst.
D’Aktie vu Gautam Adani opgezielt Firmen hunn eng kombinéiert $48 Milliarde u Maartkapitaliséierung zënter dem Jan. 25. US-opgezielt Obligatiounen, déi vun Adani Firmen erausginn sinn, gefall och no Hindenburg Research behaapt datt de Grupp “de gréisste Con an der Gesellschaftsgeschicht zitt” dorënner “brazen Aktie Manipulatioun a Comptabilitéitsbedruch”.
Adani Grupp sot op Jan. 25 war et schockéiert datt den Hindenburg de Bericht publizéiert huet ouni e Versuch ze maachen d’Firma ze kontaktéieren an entlooss et als eng “béiswëlleg Kombinatioun vu selektiven Desinformatioun an onendlech, baseless an diskreditéiert Uklo, déi vun den héchste Geriichter vun Indien getest a verworf goufen”.
D’Auteuren sinn Reuters Breakingviews Kolumnisten. D’Meenungen ausgedréckt sinn hir eege.
Kolonn vun Una Galani zu Hong Kong a Shritama Bose zu Mumbai. Editing vum Peter Thal Larsen an Thomas Shum
Eis Standarden: D’Thomson Reuters Trust Prinzipien.
Meenungen ausgedréckt sinn déi vum Auteur. Si reflektéieren net d’Meenungen vun Reuters News, déi, ënner de Vertrauensprinzipien, fir Integritéit, Onofhängegkeet a Fräiheet vu Viraussetzung engagéiert sinn.
.