De groussen Interview mat BC Partners: ‘Finanzéierung wäert zréck sinn an PE wäert kafen’

An der Vakanzpaus tëscht Chrëschtdag an Silvester, wärend déi meescht Buyout-Bosser e selten Ausbroch an hire manesche Kalenneren genoss hunn, war BC Partners beschäftegt mat engem leschten Deal vun 2022.

De Private Equity Riese huet d’Acquisitioun vun enger Majoritéitsakt an engem Kontobaséierte Marketinggeschäft mam Numm Madison Logic ugekënnegt, et op ongeféier $ 750m bewäert.

Den Deal huet en non-stop Joer fir BC Partners ofgeschloss, eng Firma déi d’Schlagzeilen an de leschten 12 Méint fir e puer $ 1 Milliarde Plus Acquisitioune gefaangen huet wéi och Erausfuerderungen déi et am Spendenaktiounsmaart konfrontéiert huet.

“2022 war definitiv e komplizéiert Joer”, seet den Nikos Stathopoulos, de President vun der Firma vun Europa.

Als ee vun den eelsten a bekannteste PE-Haiser an Europa, huet BC Partners säi fairen Undeel vu Maartpeaks an Troughs an de leschte véier Joerzéngte konfrontéiert.

Awer de Stathopoulos, en 53 Joer ale Buyout Veteran deen 2005 bei BC Partners bäigetrueden ass, seet datt d’Fäegkeet fir leveraged Buyouts am Joer 2022 ze finanzéieren an auszeféieren war “méi schwiereg wéi jee”, am Zesummenhang mat Inflatioun, Zënserhéijungen an Ängscht vun enger Räzess.

“Insgesamt, wéi d’Finale Zuelen gewisen hunn, ass d’Aktivitéit am Private Equity tëscht 35% -40% erofgaang an den Haaptgrond dofir war wéinst dem Mangel u an héije Finanzéierungskäschte.”

Wéi d’Banken hir Prêten zréckgezunn hunn, hunn PE Firmen, dorënner BC Partners, alternativ Weeër fonnt fir Kapital z’installéieren, méi Minoritéitsinvestitiounen auszeféieren a méi héije Niveaue vu private Kreditt ze benotzen.

De Grupp huet e puer € 1 Milliarde Plus Acquisitioune am Joer 2022 gemaach, dorënner de Kaf vun enger Majoritéitsaktie am franséische Naturgesondheetsgrupp Havea an e gemeinsame Besëtzer Deal mat Bain Capital fir den italienesche Pabeier Hiersteller Fedrigoni.

E beschäftegt Joer virun

Vun engem Taxi geschwat wéi hien op de Fluchhafen fir eng kuerz Chrëschtvakanz a Griicheland rennt, erwaart de Stathopoulos net datt d’nächst Joer méi roueg wäert sinn. Hien ass virsiichteg optimistesch iwwer Dealaktivitéit am Joer 2023, erwaart datt Buyout Geschäfter an d’Fold zréckkommen.

“Ech denken, datt d’Finanzéierung erëm wäert kommen, an dofir hunn ech de Verdacht, datt Private Equity sécherlech e Keefer wäert sinn, well et vill Liquiditéiten am System ass, mat grousse Fongen, déi nach méi grouss ginn.”

Hien füügt derbäi: “Ech hoffen, datt 2023 anescht wäert sinn, well d’Mäert am System sech net leeschte kënnen ze stoppen ze funktionéieren. Banke brauche Recetten an Investisseuren mussen Kapital ofsetzen, also musst Dir endlech de ganze System erëm funktionnéieren.

Stathopoulos seet, datt BC Partners hir Investitioun an “defensive Wuesstumssekteuren” weiderféieren, mat engem Fokus op fragmentéiert Mäert an Industrien wéi Telekommunikatioun a Medien souwéi Gesondheetsariichtung.

Wéi och ëmmer, mat der Makro-Onsécherheet déi nach ëmmer grouss ass, wäert e Gläichgewiicht tëscht Acquisitioune an Austrëtter e Schlësseltest sinn. “Déi gréissten Erausfuerderung, déi ech gesinn, ass wéi mir weider mat Disziplin ofsetzen, wärend mir Weeër fannen fir erauszekommen, sou datt mir dës Leeschtung kënne ginn, déi eis LPs sichen, well dëst sinn zwee Ingredienten déi gebraucht ginn wa mir probéieren d’nächst Kéier fir eis Spenden ze sammelen. 12. Enn. Dir braucht souwuel den Ofbautempo wéi och den Ausgang.

Spendenaktiounen Frenzy

Et ass keng Iwwerraschung datt BC Partners scho säi Gedanken iwwer zukünfteg Spendenaktiounen huet. D’Firma huet de Fonds XI am Februar d’lescht Joer zougemaach, vermësst säin Zil vun 8,5 Milliarden Euro nodeems se 6,9 ​​Milliarden Euro gesammelt hunn.

“Eng Lektioun fir eis am Final XI war datt den Timing extrem kritesch ass”, seet Stathopoulos.

“An Réckbléck war eisen Timing net dee beschten, an och net dat wat elo vun eise Kollegen dës Kéier erlieft gëtt. Dir hutt elo ganz grouss Fongen – super Fongen a grouss Konkurrenten vun eis – déi hir Ziler feelen an hir Spendenaktiounen bis 2023 verlängeren.

“Et ass net well hir Rendementer net gutt sinn, well ech si sécher datt se et sinn, an et ass net well se keng grouss Marken sinn, well se sinn. Et ass well den Timing vun der Spendenaktioun am Joer 2022 als schlecht bewisen ass.

Den Nennereffekt – wann e Fall am Wäert vun engem Verméigen dozou féieren kann datt aner Verméigen verkaaft ginn fir e Portfolio nei ze balanséieren – verursaacht datt e puer Investisseuren hir Allokatioune fir PE verlangsamen, an d’Konkurrenz fir Suen ass verstäerkt ginn, mat ville Buyout Geschäfter erweidert an nei Produkter a méi grouss Fongen sammelen.

Stathopoulos seet: “Dir hutt méi kleng Kärelen gesinn, déi e Gang eropgoen, mat de Mëttelmaart konkurréiere. An d’Mëttelmaart Leit, déi méi grouss Fongen sammelen, ginn selwer e Gang erop, ginn méi wéi Mega-Fongen.

Déi héichprofiléiert Spendenaktioun war net déi eenzeg Kéier datt BC Partners d’lescht Joer d’Schlagzeilen getraff hunn. D’Firma huet och Ännerungen op seng Senior Team gesinn, mat Bloomberg Am September berichtte datt d’Partner Chris Mogge a Pascal Heberling, souwéi de Chief Investment Officer vum Private Equity Business Jean-Baptiste Wautier, d’Geschäft verloossen.

Stathopoulos seet: “Fir eis, d’Senioren Team, ass et Business wéi gewinnt.”

“Schlussendlech gesitt Dir, datt all puer Joer et ëmmer e puer Partner ginn, déi fräiwëlleg musse weidergoen, well se d’Bühn erreecht hunn, wou se genuch gemaach hunn an net méi wëllen maachen, oder well et ass eis Pflicht, d’Leit deementspriechend ze geréieren, fir datt mir déi jonk Generatioun Plaz erlaben ze wuessen. Et ass Geschäft wéi gewinnt.”

Wat seng direkt Zukunft ugeet, hofft de BC Partners datt et e puer rentabel Austrëtter kënnt.

VetPartners, eng UK Veterinärdéngschtleeschtungsfirma, ass verstan zu senge Geschäfter um Block.

“An dësem Ëmfeld ass et net einfach ze verloossen, fir eis oder fir jiddereen, awer mir musse Weeër fannen fir erauszekommen an Kapital op eis LPs zréckzeginn. Mir mussen dat maachen wärend mir déi richteg Poschen vun Exzellenz an de Firmen identifizéieren, sou datt mir weider kënne ofsetzen.

Hien füügt derbäi: “Mir kënnen net nëmmen op Fongen sëtzen an op besseren Deeg hoffen, well an eisem Geschäft ass et falsch ze fillen datt Dir de Maart Zäit kënnt.”

CV

Alter: 53

Gebuer: Athen

Educatioun

1993-1995 Harvard Business School MBA

1987-1991 Athen University of Economics & Business

BSc an Business Administration

Carrière

1995-97: Management Consultant bei der Boston Consulting Group zu London

1997-2005: Partner bei Apax Partners zu London

2005-presentéieren: BC Partners. President vun Europa a Member vun der Gestioun an PE Investitiounscomitéen a spillt eng aktiv Roll an der Gestaltung vun der Firma Strategie an Investitiounsméiglechkeeten. Hie sëtzt an de Verwaltungsrot vun de Firmen Advanced, Cigierre, Dental Pro, Keesing, Pet City, Springer Nature an United Group

Hobbien an Interessen

A senger Fräizäit ass de Stathopoulos President vun der BC Partners Foundation, déi Stipendien un Charity gëtt. Hien ass och Verwaltungsrot Member vun der Private Equity Charity Impetus. Stathopoulos ass och Member vum globalen Berodungsrot fir d’Harvard Business School, ass am Verwaltungsrot vun der American School zu London a sëtzt am Verwaltungsrot vun The Hellenic Initiative

.

Leave a Comment