(Bloomberg) – D’Bullen vum Obligatiounsmaart si prett fir den éischte groussen Test vun 2023.
Am meeschte gelies vum Bloomberg
Schatzkäschten hunn dëse Mount op verbreet Erwaardung geruff datt d’Federal Reserve um Enn vu sengen Zënserhéijungen no ass wéi d’Inflatioun erof geet a méi enk finanziell Bedéngungen d’Wirtschaft ofkillen. An der kommender Woch wäerten d’Händler erausfannen ob dat méiglecherweis de Fall ass wéi d’Zentralbank hir lescht Entscheedung annoncéiert an de monatlecht Aarbechtsmaart Bericht verëffentlecht gëtt.
D’Investisseuren sinn zréck an Obligatiounen geplënnert, gezeechent duerch erhöhte Rendementer am Zesummenhang mat Erwaardungen datt e wirtschaftleche Verloschter d’Fed dréit fir seng Wanderungen ze stoppen an duerno op d’Währungspolitik méi spéit dëst Joer ze veränneren. Benchmark 5- an 10-Joer Rendementer sinn am Januar ëm 40 Basispunkte gefall wéi Geldmanager a Pensiounsfongen weider Fongen vun Aktien op laangfristeg Obligatiounen verschécken.
“Assetmanager sinn an d’Joer komm mat grousse Cashbalancen an et gëtt e bësse vun engem”Gitt elo eran, ier et ze spéit ass”, sot d’Alexandra Wilson-Elizondo, Chef vum Multi-Asset Retail Investitioun bei Goldman Sachs Asset Management. Investisseuren gesinn global Desinflatiounsschëlder, e puer méi schwaach Donnéeën an “wann d’Geschicht e Guide ass, weist et datt Wendepunkte abrupt kënne sinn.”
Dës bullish Stëmmung gouf dës Woch ënnersträicht, wann Investisseuren vill méi grouss Slice vun neie Schatzkammer Scholdverkaf kaaft hunn wéi typesch gesi gëtt, an d’Ausbezuelen gespaart, déi no bei der méi héijer Enn vun der Gamme bleiwen, déi an de leschte 15 Joer gesi ginn. Op aktuellen Niveauen ginn Schatzkammeren als attraktiv Hedge géint eng Rezessioun ugesinn. Unzeeche vun esou enger Verlängerung sinn eropgaang, mat Firmen wéi Intel Corp. fir e méi schwaache Perspektiv ze streiden an d’Konsumenten auspressen.
Dat makroökonomescht Ausbléck gëtt erwaart fir Benchmark-Ausbezuelen am Beräich ze halen, ënnerstëtzt vun den Zwillingskräfte vu moderéierende Präisdrock a Beschäftegungswuesstem. Am Géigesaz dovunner sinn d’Swaphändler präisginn datt d’Fed säi Benchmark Taux eropgeet – elo an enger Rei vu 4.25% op 4.5% – um Mëttwoch ëm e Véierel Prozentpunkt, gefollegt vun nëmmen eng méi esou Beweegung dëst Joer.
E Freideg huet d’Fed seng léifste Inflatiounsmoossnam op de luesste jährlechen Tempo an iwwer engem Joer erliichtert. Am Feb. 3, Economisten, déi vum Bloomberg befrot goufen, erwaarden datt de Labour Department bericht datt de Lounwuesstum am Januar op 190,000 verlangsamt gouf, vun 223,000 am Dezember.
Aner Schlësseldatenverëffentlechungen enthalen den Beschäftegungskäschteindex an d’Aarbechtsöffnungszuelen, zesumme mat de Beschäftegungs- a Präismoossnamen an den ISM Ëmfroe vu béid Fabrikatioun a Servicer Aktivitéit.
Déi vill Zuelen verloossen de Schatzkammer a Gefor vun engem Réckgang wann de Fed Chair Jerome Powell op d’Erwaardungen vun den Händler zréckdréckt. Op der Fed’s Dezember Reunioun hunn d’Beamten uginn datt d’Politik wärend 2023 op engem Héichpunkt vu 5.1% erhéicht bleift ouni Zënssätz erwaart, eng méi hawkesch Prognose wéi d’Mäert elo präisginn.
“Et gëtt Spannungen tëscht dem Maart an der Fed hir Schätzung vun der Politik an et kann e puer Zäit daueren fir an den nächsten dräi bis sechs Méint ze léisen”, sot de Goldman’s Wilson-Elizondo. “Begeeschterung fir Treasuries ze kafen geet méiglecherweis weider”, ausser “Inflatioun beweist méi plakeg” an d’Widderstandsfäegkeet vum Aarbechtsmaart mécht d’Leit denken “d’Fed muss d’Politik restriktiv halen fir de Réck vum Aarbechtsmaart ze briechen.”
Wat ze kucken
-
Wirtschaftskalenner
-
Jan. 30: Dallas Fed Fabrikatioun Index
-
Jan. 31: Beschäftegung Käschten Index; FHFA Haus-Präis Index; S & P CoreLogic CS doheem Präis Indizes; MNI Chicago PMI; Konferenz Verwaltungsrot Konsument Vertrauen; Dallas Fed Servicer Aktivitéit
-
Feb. 1: MBA Hypothéik Uwendungen; ADP Beschäftegung änneren; Bau Ausgaben; S&P Global US Fabrikatioun PMI; ISM Fabrikatioun; Aarbechtsplazen
-
Feb. 2: Aarbechtslos Fuerderungen; Fabréck Commanden
-
Feb. 3: US Beschäftegung Rapport; S & P Global US Servicer PMI; ISM Servicer
-
-
Fed Kalenner
-
Auktiounskalenner:
Am meeschte gelies vun der Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg LP