Black_Kira
D’Käschte vum Aktien AI Powered Equity ETFNYSEARCA: AIEQ) ass en aktiv verwalteten Austausch-gehandelt Fonds deen eng propriétaire kënschtlech Intelligenz-Undriff US Equity Strategie benotzt.
Och wann AI-guidéiert Investitiounsstrategien eppes vun enger magescher Aura hunn, wéi wa Roboter wonnerbar kéinten iwwerdenken, outmanövréieren an d’Mënscherechter Fuerscher besser maachen an Stock Pickers, der Realitéit ass méi vun engem fiichten squib.
Speziell, opgeholl am Oktober 2017, huet AIEQ den iShares Core S&P 500 ETF (IVV) während der Period November 2017 – Dezember 2022 ënnerperforméiert, mat 2020 dat eenzegt Alpha Joer.
Erstellt vum Auteur mat Daten aus Portfolio Visualizer
Och, seng Strategie huet d’lescht Joer zimmlech schwaach Rendementer geliwwert, net un déi héich Inflatioun a méi héich Zënssätz narrativ unzepassen, déi dominéiert huet, sou datt d’IVV staark ënnerperforméiert an d’Tech, Wuesstum-schwéier Invesco QQQ ETF (QQQ) iwwerholl huet, déi d’Blutt vun der Rotatioun aus Gréisst a méi deier Aktien nëmmen ëm ongeféier 68 bps.
Donieft waren de Risiko ugepasste Rendement och enttäuschend well et och eppes un der Volatilitéit net gär ass, wat ech kuerz erklären.
An dëser Hisiicht ass mäi Punkt datt d’AI-zentréiert Strategie einfach net un d’Erwaardunge gelieft huet, op d’mannst fir de Moment, an e Buy Rating wier ongerechtfäerdegt. Loosst eis elo aner wesentlech Nuancen diskutéieren.
Wat ass am Kär vun AIEQ?
Wéi an der Informatiounsblat uginn, ass d’ETF
… sicht laangfristeg Kapitalerhéijung a zielt e maximalen Risiko-ugepasste Rendement versus de méi breeden US Aktiemaart.
Den Ecksteen vun der Strategie ass de propriétaire EquBot Model deen d’IBM Watson Plattform benotzt. Et schéngt gigantesch Quantitéiten un Donnéeën ze veraarbecht ginn wéi viraussiichtlech Modeller op Myriaden vun US Firmen erstallt ginn, 6,000 laut dem Fonds, mat all Firma mat engem Finanz-, Neiegkeeten-, Informatiouns-, Management- a Macro-Basisdaten Deep-Learning Modell. Deeglech Signaler, déi zu jiddereng vun de véier genannte Modeller bäidroen, si vill, zB 34 Signaler fir Finanzen an 23 fir Neiegkeeten, etc. Zesummegefaasst sollten ongeféier 30 bis 200 Firmen identifizéiert ginn, déi “de gréisste Potenzial an den nächsten zwielef Méint fir Valorisatioun hunn”.
Kuckt ënnert der Hood
Wat mécht den Algorithmus op dësem Punkt? Zënter dem 13. Januar war AIEQ laang 136 Aktien, mat ongeféier 30,4% un déi grouss zéng zougewisen. Zu dësem Zäitpunkt ass d’AI-Strategie ausgeschwat bullish am Konsument diskretionäre Secteur, mat no bei 21% investéiert. Den nächste Secteur an dësem Mix ass finanziell, mat 19,4%; Gesondheetsversuergung ass déi lescht am Top Trio, mat 12%.
Mëttlerweil gesäit et wéineg Wäert am Energiesecteur (sechs Aktien mat 5,3%, meeschtens Exploratioun & Produktiounsspiller), wann iwwerhaapt. D’Konsequenz hei ass datt den Algorithmus méiglecherweis implizit bearish op den Uelegpräis ass. Och, op d’mannst fir de Moment, den AI Modell denkt net datt et derwäert ass Verteidegung ze spillen (Konsumentenklammern an Utilities sinn ënnerrepresentéiert, mat engem kombinéierte Gewiicht vun 4,2%) oder wetten op en Uelegpräis Rallye fir erëmzefannen; Ech huelen un datt dëst och bedeit datt den Algorithmus bearish op Inflatioun ass wéi wann et virausgesot huet datt d’Inflatiounsprobleem bestoe géif, et hätt eng sënnvoll méi grouss Allokatioun un Ueleg & Gas a Material (3,3% Gewiicht) Spiller.
Notéiert w.e.g. datt de Fonds aktiv geréiert gëtt, mat engem Ëmsaz vun 1.708%, sou datt seng Portfolio-Zesummesetzung an d’Faktorbelaaschtung tektonesch an engem Blëtz verännere kënnen. Natierlech heescht dat net datt mir d’Faktoranalyse komplett ignoréiere sollen.
Loosst mech mat Wäert ufänken. Leider ass de gewiichtenen Duerchschnëttsausbezuelen negativ, och no menge Berechnungen, eng direkt Konsequenz vum zolitten Undeel vun den Holdings, déi déif Comptabilitéitsverloschter këmmeren, méi wéi 36% zu dësem Zäitpunkt. Dat bemierkenswäert Beispill hei ass Novavax (NVAX), e Biotech Aktie an de Pandemie-Ära Maart Schatz AIEQ ass am meeschte bullish op, op d’mannst fir de Moment, well säi Gewiicht ongeféier 4.8% ass. Den AI Algorithmus hei mécht kloer e contraire Wäertwette op dëst staark reduzéiert Pandemiespill well NVAX e Joer negativ Präisretour vu ~ 89% huet, erwaart e F Momentum Grad, a ganz onglécklech Rentabilitéit (stellt Iech eng negativ 76.3% vir Bruttomarge). Leider wësse mir net d’Begrënnung dohannert, vläicht ass en iwwer 53% Forward Revenue Wuesstum ee vun de Faktoren déi dozou bäigedroen hunn.
Et sollt och bemierkt ginn datt d’1 Billioun $ Clubmembere guer net vertruede sinn, während nëmmen 9,9% u Mega-Caps zougewisen ass, mat de gréisste Aktien an der Mëschung JPMorgan Chase (JPM). Insgesamt, wéinst méi wéi d’Halschent vun den Nettoverméigen, déi u Mëttel- a Klengkapen zougewisen hunn, ass d’gewiicht duerchschnëttlech Maartkapitaliséierung ongeféier $ 49,5 Milliarde, souguer no menge Berechnungen.
Wann Dir de gewiichtenen duerchschnëttleche Forward-Verkafswuesstem vun iwwer 26% kuckt, ass eng Hypothese derwäert ze maachen, wéi ech uewe gesot hunn, datt de Modell positiv ass op déi geschlagen niddereg-Qualitéit mëttelgrousse Wuesstumsaktien am potenziell méi nidderegen Zënssaz. Tariffer Ëmfeld am Ofsenkung vun Inflatioun. Erëm, dëst ass just eng Iwwerraschung, déi exakt Begrënnung ass méi e Geheimnis.
Well ech “niddereg Qualitéit” ernimmt hunn, ass et néideg ënnerstëtzend Beweiser ze bidden. Speziell, iwwer 27% vun den Holdings hunn e Quant Rentabilitéitsgrad vun D + a méi schlëmm, wat e roude Fändel ass. Fir Kontext, wéinst dem Gewiichtsschema, huet IVV selten en Undeel vun esou Aktien, déi méi ausmaachen wéi nëmmen e puer Prozentpunkte wéi ech an e puer Artikelen an der Vergaangenheet illustréiert hunn. Mëttlerweil si bal 28% vun den AIEQ Holdings (ex-Finanzplazen) cashverbrennend. Lucid Group (LCID), e Luxus EV Hiersteller mat enger Premium Bewäertung, a Lyft (LYFT), eng Ridesharing Firma, si Beispiller déi erwähnt sinn.
Leeschtung: méi vun engem fiichten squib
Incepted am Oktober 2017, AIEQ ass net déi eenzeg ETF déi eng AI-ugedriwwen Strategie benotzt. Zum Beispill kënne mir d’Resultater vergläichen, déi et geliwwert huet mat der QRAFT AI-Enhanced US Large Cap ETF (QRFT), déi den 20. Mee 2019 opgeholl gouf.
| Portfolio | AIEQ | IVV | QQQ | QRFT |
| Éischt Gläichgewiicht | $ 10.000 | $ 10.000 | $ 10.000 | $ 10.000 |
| Finale Gläichgewiicht | $ 11,820 | $14.800 | $ 15,682 | $15,887 |
| CAGR | 4,78% | 11,56% | 13,38% | 13,79% |
| Stdev | 24,10% | 19,73% | 22,89% | 20,80% |
| Beschte Joer | 25,40% | 28,76% | 48,40% | 40,07% |
| Schlëmmst Joer | -31,90% | -18.16% | -32.58% | -22.70% |
| Max. Ofdreiwung | -32,99% | -23.93% | -32.58% | -27.55% |
| Sharpe Verhältnis | 0,27 | 0.6 | 0,62 | 0,68 |
| Sortino Verhältnis | 0.4 | 0,92 | 0,97 | 1.1 |
| Maart Korrelatioun | 0,91 | 1 | 0,93 | 0,95 |
Erstellt vum Auteur mat Daten aus Portfolio Visualizer
Wärend der Juni 2019 – Dezember 2022 Period huet AIEQ IVV ënnerperforméiert, souwéi seng Peer QRFT a QQQ; méi déif verdéiwen, de 4.78% CAGR deen déifsten an der Grupp ass ass meeschtens d’Konsequenz vum Fonds mat de schwaachste Rendementer am Verglach mat hinnen am Joer 2021 an 2022; zum Beispill, an 2022, verluer 31,9%, iwwerdeems QRFT war erof vun 22,7%.
Fir e bessere Kontext resüméiert d’Tabell hei drënner AIEQ, IVV, a QQQ Performance Metriken fir November 2017 – Dezember 2022. Erëm ass de CAGR déi schwaachst (Risikojustéiert Rendementer sinn och schwaach), während d’Standardabweichung déi héchst ass.
| Portfolio | AIEQ | IVV | QQQ |
| Éischt Gläichgewiicht | $ 10.000 | $ 10.000 | $ 10.000 |
| Finale Gläichgewiicht | $ 12,953 | $ 16,328 | $ 18,153 |
| CAGR | 5,13% | 9,95% | 12,23% |
| Stdev | 22,66% | 18,37% | 21,49% |
| Beschte Joer | 31,24% | 31,25% | 48,40% |
| Schlëmmst Joer | -31,90% | -18.16% | -32.58% |
| Max. Ofdreiwung | -32,99% | -23.93% | -32.58% |
| Sharpe Verhältnis | 0,28 | 0,54 | 0,59 |
| Sortino Verhältnis | 0.4 | 0.8 | 0.9 |
| Maart Korrelatioun | 0,92 | 1 | 0,94 |
Erstellt vum Auteur mat Daten aus Portfolio Visualizer
Natierlech ginn et och hell Flecken. Ee vun de stäerkste Perioden war November 2017 – August 2021, wann AIEQ outmaneuvered IVV; Och, QQQ war nach wäit vir.
| Portfolio | AIEQ | IVV | QQQ |
| Éischt Gläichgewiicht | $ 10.000 | $ 10.000 | $ 10.000 |
| Finale Gläichgewiicht | $ 19,204 | $ 18,845 | $25.651 |
| CAGR | 18,56% | 17,97% | 27,86% |
| Stdev | 20,63% | 16,79% | 18,60% |
| Beschte Joer | 31,24% | 31,25% | 48,40% |
| Schlëmmst Joer | -7.56% | -4,47% | -0.12% |
| Max. Ofdreiwung | -21.64% | -19.56% | -16.96% |
| Sharpe Verhältnis | 0,87 | 1 | 1,35 |
| Sortino Verhältnis | 1.41 | 1,56 | 2.51 |
| Maart Korrelatioun | 0,92 | 1 | 0,93 |
Erstellt vum Auteur mat Daten aus Portfolio Visualizer
Et sollt och bemierkt ginn datt d’ETF 2023 op engem erop Notiz ugefaang huet, genau wéi de Maart, kapitaliséierend op déi ofhuelend Inflatioun narrativ. Mir wäerte kucken ob dëse Momentum dauert.
Finale Gedanken
Dem AIEQ seng AI-baséiert Strategie ass wonnerschéin sophistikéiert, sou datt d’Ausgaben erwaart belaaschtend sinn, bei 75 bps.
Wéi och ëmmer, leider, wéi et dacks am aktiven a Smart-Beta ETF Universum geschitt, huet seng Leeschtung zimmlech entäuschend ausgesinn am Verglach mat de Bellwether US Aktieportefeuillen wéi QQQ an IVV. Ausserdeem huet et och QRFT während der diskutéierter Period ënnerperforméiert, och eng vill méi héich Standarddeviatioun geliwwert.
Zënter dem 13. Januar hat et e relativ qualitativ liicht Portfolio mat enger Neigung Richtung High-Wuesstum Mid- a Small-Cap Aktien. Dëst ass eng perfekt Mëschung fir déi ënnescht Inflatioun, méi niddereg Zënssätz, an keng Rezessioun (oder e phänomenal mëllen) Szenario. Wéi och ëmmer, wéinst enger aktiver High-Turover Strategie, gëtt et sécherlech keng Garantie datt de Fonds seng Holdings kuerz net grëndlech iwwerschafft.
Zesummegefaasst wäerte Maschinnen de Maart schloen awer nëmmen heiansdo. Ech huelen un datt e Hold Bewäertung déi bescht méiglech ass.